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星石投资首席研究官方磊顺周期行情可演绎至来岁上半年【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:木竹财经网

星石投资首席研究官方磊:顺周期行情可演绎至来岁上半年

敷衍新能源汽车股,我感觉要看投资者的投资偏好了,头部公司的位置是很明确的,它们未来在行业中占据的地位也是十分明确的,假如从长周期来看,比如到2025年,它们依然会有比力大年夜的上行空间,但假如仅看近一两年的市场表现,我感觉估值至少已经透支了一两年的发展性了。

《红周刊》:行情会延续多久?

《红周刊》:有色金属板块呢?

方磊:我以为前期受疫情影响较大年夜的可选消费和受益于经济苏醒的早周期行业未来的发展弹性会相对更大年夜。中期来讲,比若有色金属、交通运输等板块,前者受疫情冲击紧张,金属价钱跌了很多,所以未来经济回升后,出格是来岁二季度,假如疫苗成规模接种后,需求可能会呈现快速回升;后者随着全球经济连续苏醒,海表里的货品、人员流动需求将连续回暖,受益于行业和自身需求的恢复,交通运输的中期弹性就会较大年夜。

至少已透支了1~2年的发展性

本年年中至来岁上半年,经济苏醒的趋向都是很明确的,与此同时,外洋的需求也在连续恢复。由此,市场自然会从之前的杀估值转为估值修复,而优质的传统周期公司通过合理的管理,具备更多的投资机遇。

随着海内经济的连续回暖,市场上的投资机遇起头由逆周期转向顺周期。四季度以来,外汇资讯,A股汽车、家用电器、、钢铁等周期性行业纷纷领涨于市场,而早在本年9月底,星石投资即先于市场提出了要从逆周期发展股转战顺周期发展股的概念。

《红周刊》:在可选消费范畴,家电板块四季度以来的表现十分突出,尤其一些头部公司都创出了历史新高,那么,家电板块头部公司未来是否尚有明明超额收益空间?

方磊:目前来看,的成长已经比力成熟,行业的整体增速已经放缓到比力低的位置,但行业内的集中度仍在连续提升,产品在不竭地举行进级,消费者会选更知名的品牌和更高端的产品,由此会推动头部公司连续有所表现,未来这个趋向也会更加明明,我以为长期来看家电头部公司的表现会连续超越行业。从市场表现来看,家电头部公司目前估值仍处在合理区间。

家电头部公司估值仍在合理区间

、板块估值水平宁静边际高

方磊:其实从二季度起头,我们就判定周期和消费会是后期市场的主要标的目的。从供给端看,周期、消费很多是偏传统的行业,之前几年一直处在出清阶段,掉队产能在连续镌汰,所以它们的供给端是比力好的。本年突发新冠肺炎疫情后,海内的控制效果明明显著,二季度时,我国的复产率已经很是高了,在需求的连续苏醒下,顺周期行业自然会获得更强的盈利弹性。与此同时,思量到外洋二季度疫情大年夜面积爆发对经济的冲击也很明明,他们的复产的需求同样强烈,以美国为例,虽然他们简直诊数量一直处在较高的位置,但工业方面修建、地产的复工率却仍比力高。正是在海内、海外复产需求都在连续回升的大年夜布景下,我们综合判定,周期类行业下半年一定会出现出向上的趋向。

《红周刊》:新能源汽车板块又该若何看呢?

《红周刊》:那么,如安在浩瀚的银行、保险股中找到最优投资标的呢?

《红周刊》:10月份以来,汽车、家用电器、有色金属等顺周期行业纷纷领涨市场。您们是若何提前判定出顺周期板块行情会到来?

本周,星石投资首席研究官方磊接管了《红周刊》记者的专访,方磊以为,未来经济修复的趋向仍然会延续,出格是在来岁上半年,跳动外汇,因2020年上半年的低基数,经济增速大年夜概率会阶段性冲高。在此布景下,前期因受疫情影响大年夜的可选消费如家用电器、汽车、航空等,受益于经济苏醒的早周期行业如有色金属等,发展弹性将显著加强。

《红周刊》:高端设备板块有哪些细分范畴值得关注。

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